近日，中国平安和深发展达成了股份认购协议，平安和新桥也签署了股份购买协议。中国平安对深发展的股权收购若能最终实现，两家公司有望实现双赢。对中国平安，能够加强跟深发展的合作，带来更好的投资回报，并直接带来一定的业绩贡献；对深发展而言，可以补充资本金以支持未来的扩张与发展，并实现与平安保险的协同效应，提升长期竞争力。此次投资完成后标志着深发展将进入平安后时代。

　　忆新桥，轻装“快艇”已蓄势待发

　　对于以“银行修理工”著称的私募股权基金美国新桥，在入主深发展的五年中，凭借着对不良银行的管理经验，新桥在深发展内部建立起了有效的公司治理结构和风险控制体系，与此同时组织起了一支优秀的管理团队。在这支团队的带领下，深发展从一艘千疮百孔的“破船”转变为轻装前进的“快艇”。深发展在业务创新、风险管理、流程改革等多方面都取得了显著的成效，净利润大幅提高，不良贷款急剧下降，资本充足率从2%提高到了8%以上，为深发展未来的长远发展奠定了良好的基础。深发展一季报显示，该行2009年第一季度净利润同比增长12%至11.22亿元，不良贷款率由2008年末的0.68%进一步下降至0.61%，拨备覆盖率则由2008年末的105%上升至130%，资本充足率和核心资本充足率分别为8.53%和5.23%。值得关注的是，深发展在2008年第四季度进行了一次特别的大额拨备及核销：计提拨备56亿元，核销不良贷款94亿元，解决了历史遗留不良贷款问题。截至2008年12月31日，不良贷款余额和不良贷款率分别降至仅19亿元和0.68%，拨备覆盖率由上年底的48%一举提高至105%，拨备充足率由上年底的127%提升至365%。该行2008年年底资本充足率及核心资本充足率分别达到8.58%和5.27%，实现了近几年来的首次双达标。同时，在业务模式上，深发展的核心业务贸易融资一季末实现贸易融资余额893亿元，比年初增长了25亿元，增幅3%。零售存款较年初增长13%至657亿元。理财产品、基金、银保和第三方存管等业务均呈现良好发展势头。尽管第一季度购房需求仍然疲软，个人贷款较上年底增长了4%至770亿元。信用卡业务保持良好增长，以环保、时尚为主题的营销活动有效带动了发卡量的增长，第一季度新发卡20万张。信用卡贷款余额达40亿元，较年初增长7%。初步形成了自己的业务模式。

　　如今，深发展已经完成了小艇的修补，踌躇满志正准备向更广阔的海域航行。在经历了长达数年的变革与调整后，深发展已经站在了需要从提升管理水平的内涵式增长向扩大业务规模的外延式增长转型的十字路口。资本，取代了管理，成为深发展最为匮乏的资源。

　　瞻平安，助深发展驶入蔚蓝大海

　　中国平安是中国第一家以保险为核心的，集保险、信托、证券、资产管理、小额消费信贷及银行业务于一体的综合金融集团。2003年，中国平安收购福建亚洲银行73％的股权，随后将其更名为平安银行，并收购了剩余的27％股权。2006年，中国平安收购深圳市商业银行89.24％股权。2007年，深圳市商业银行吸收合并平安银行并更名为深圳平安银行；2009年2月，深圳平安银行更名为平安银行。中国平安正积极推进银行战略，布局保险、银行、资产管理三大主业支撑下的平衡金控架构。目前，银行业务已成为中国平安较为重要、最为稳定的利润来源。平安的综合性金融业务平台将在以下几个方面为深发展的未来护航。

　　首先，资本充足率的提高有助于“快艇”迎来一个快速扩张的时代。2009年4月30日，银监会发文放宽商业银行开设分支机构的政策限制，久久困扰商业银行的开设分支机构数量限制将得到突破。这意味着，只要资本充足率跟得上，深发展将迎来一个快速扩张的时代。这条新渠道也许能为双方打开未来的一片新天地。

　　其次，深发展将获得同中国平安全国范围内的交叉销售机会。深发展将拥有整个平安的4,500多万零售客户和200万企业客户，并可参与平安的营销平台，与之全国销售网络开展合作，其中包括350,000名寿险代理人和20,000名产险销售人员。利用平安的支持性服务，如上海和成都后援管理中心的信息技术和业务资源，可进一步改善管理、服务并提升生产力。在目前的银保合作模式下，银行销售的保险产品相对简单，利润率也较低，随着未来保险和银行合作的进一步深入，银行可以销售更多利润率更高的保险产品，达到银行和保险共同赚钱的目的。

　　平安作为稳定且实力雄厚的战略性股东，拥有独特的综合性金融业务平台以及良好的创新和全国性客户服务。通过获得中国平安的巨大资源，深发展能够充分发掘其积攒的潜力，获得跨越式的发展。未来随着银行的经营利润逐年提升，相信这也将相应提升保险在这方面的收益率。对于双方未来盈利的空间，无论在短期，还是中长期都会有很大的提升空间。

　　平安后时代，“快艇”将稳步前行

　　平安入主深发展后，不论从企业文化融合、管理层稳定还是人才团队运作上都能够平稳运营。平安文化融合了国际惯例，强调透明性、绩效和问责，这些都和深发展的文化有很多共通之处 。

　　据公告显示，在收购完成后，深发展的董事数量将从15名增加到18名，平安在两次股权收购完成后派出5名董事和推荐一名独立董事加入董事会。完成交易后深发展管理层和经营班子会在董事会的领导下履行管理、经营的权力。平安具有非常优秀的经营管理团队，会努力保持管理团队的稳定。

　　继往开来， 由昔日一家高不良贷款率、低资本充足率的区域性银行发展成为高资本充足率，不良贷款率同业最低的跨区域银行。深发展正处在提升管理水平的内涵式增长向扩大业务规模的外延式增长转型的十字路口，进入平安后时代的深发展将稳步行驶在蔚蓝色的金融大海中。